先說(shuō)我為什么做期貨？我進(jìn)入期貨市場(chǎng)20年也是經(jīng)歷了風(fēng)風(fēng)雨雨，雖然目前來(lái)看結(jié)果還算可以，但過(guò)程非常曲折和艱難。期貨沒有那么好做，確實(shí)很難很復(fù)雜。我之所以來(lái)做期貨，是因?yàn)槲以鞠肽囊粋€(gè)商品價(jià)格比較低的時(shí)候買進(jìn)一部分，等價(jià)格漲高了賣出去，賺取價(jià)差，這樣賺錢最容易。但由于當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)財(cái)力有限，買一部分商品需要很大資金，沒有資金只能看著很多好機(jī)會(huì)溜走。后來(lái)偶然了解到了期貨，知道了是用保證金交易，標(biāo)準(zhǔn)化合同進(jìn)行一個(gè)買進(jìn)賣出的交易，賺取價(jià)格。我當(dāng)時(shí)就覺得期貨太好了，保證金解決了沒有資金的問題，并且可以隨時(shí)買進(jìn)賣出，也解決了收購(gòu)問題、資料問題、倉(cāng)庫(kù)問題、回款的問題。我就開始尋找什么地方可以做期貨，這個(gè)過(guò)程又持續(xù)了4年。我做期貨是“自投羅網(wǎng)”，沒有人開發(fā)我。自此走上期貨不歸路。
做期貨首先要搞清楚期貨是什么，高大上的名詞叫“金融”，實(shí)際上就是電子版的生意和買賣，買了再賣，期貨上也可以先賣了再買。做期貨要保持生意思維，和菜販子早上起來(lái)去批發(fā)蔬菜到零售市場(chǎng)銷售，賺取一定價(jià)差沒有區(qū)別。我們就是綜合商品販子，販鐵、販玉米、販白糖、販金，大雜貨鋪。所以我們做交易不是做做統(tǒng)計(jì)，看看圖表就可以賺錢，沒有這么簡(jiǎn)單。
在研究商品的過(guò)程中，首先要搞清楚你所買賣的商品是多了還是少了，價(jià)格是高了還是低了，未來(lái)是多還是少，以及國(guó)家的政策怎么樣，天氣怎么樣，對(duì)手怎么樣，或多或少不排除每一個(gè)商品都有莊家行為，都要考慮到對(duì)手問題。期貨交易其實(shí)是對(duì)手交易，一個(gè)買就跟著一個(gè)賣，一手對(duì)一手。期貨又是商業(yè)行為，一定要搞清楚，它為什么漲？肯定是少了；它為什么跌？肯定是多了。一定記住這個(gè)關(guān)鍵的條件，供不應(yīng)求只有低位情況下才能上漲，供大于求只有價(jià)格高位情況下才下跌。何為高？何為低？以成本去說(shuō)，價(jià)格貴的東西就是暴利的商品，我們就說(shuō)這個(gè)東西太貴了，它就是賺錢太多了有暴利，這個(gè)東西真便宜就是不賺錢或者是虧的一塌糊涂，這是關(guān)鍵條件和要素。所以買就買虧錢的商品，看哪一個(gè)行業(yè)慘，減產(chǎn)、停產(chǎn)、破產(chǎn)，當(dāng)然我們不愿意行業(yè)這樣，我們是來(lái)拯救他，我們進(jìn)行做多把價(jià)格拉上去，拯救一個(gè)行業(yè)，這個(gè)符合天道。哪一個(gè)行業(yè)暴利，賺錢流油，賺錢太多我們就要進(jìn)行放空，進(jìn)行價(jià)格打壓，這也是符合天道。當(dāng)然有前提條件，便宜了東西少了，買不到貨了，大家就跑步入場(chǎng)；價(jià)格高了，貨多了，庫(kù)存在增加，釋放產(chǎn)能及源源不斷。大家跑步入場(chǎng)后，下跌不在今天在明天，不在今年在明年，這是早晚的事情，投資不能局限于眼前，要有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光。
價(jià)格為什么漲？為什么跌？“論其存余不足，而知貴賤，貴上極則反賤，賤下極則反貴”，“貴出如糞土，賤取如珠玉”，這幾句話搞清楚了，想不賺錢太難了。小目標(biāo)很好實(shí)現(xiàn)，在座各位清楚了這幾句話后未來(lái)幾年都會(huì)實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。
“論其存余不足，而知貴賤”，就是搞清楚商品是多是少，知道價(jià)格是高還是低，未來(lái)價(jià)格往上走還是往下走。“貴上極則反賤”，價(jià)格太高了以后物極必反就下跌。“賤下極則反貴”，便宜過(guò)頭了自然就往上漲。陰陽(yáng)平衡、物極必反，這是宇宙規(guī)律。
“貴出如糞土，賤取如珠玉”，價(jià)格高的商品堅(jiān)決不買，價(jià)格低的商品堅(jiān)決不賣，一定要記住，這是最關(guān)鍵的。價(jià)格高了以后，說(shuō)不定哪一天偶然就會(huì)跌下去。因?yàn)檫@時(shí)候宇宙會(huì)出來(lái)調(diào)控，莫名其妙的出很多條件去配合它。我們稱之為黑天鵝，其實(shí)黑天鵝只是你沒有想到的規(guī)律使然。
現(xiàn)在的商品不能講，咱們講之前的事情，農(nóng)產(chǎn)品便宜多年就會(huì)出現(xiàn)50年一遇的動(dòng)蕩，造成了一波大漲。最稀奇是2009年大蒜，連續(xù)兩年便宜，突然全球爆發(fā)流感，大蒜原本一毛錢，三個(gè)月漲了50倍，一飛沖天。所以說(shuō)老祖宗智慧是非常高的，陰陽(yáng)平衡，過(guò)陰過(guò)陽(yáng)自然就會(huì)回歸。我總結(jié)了一句話叫低位打死不做空，高價(jià)打死不做多。我就買低價(jià)商品，虧錢也高興，一直跌就一直買，一條心走到底，早晚價(jià)格會(huì)回歸。2015年下半年，鐵礦跌到280，螺紋跌到1600，煤炭跌到280，當(dāng)時(shí)微信、朋友圈就傳再跌就歸零了。那時(shí)候卻是做多最好的機(jī)會(huì)，很多人投資者反應(yīng)不過(guò)來(lái)，越低越放空，悲觀地認(rèn)為世界末日要來(lái)了，說(shuō)是金融危機(jī)，但其實(shí)金融危機(jī)就是缺錢，印一點(diǎn)錢放進(jìn)去不就好了。
做期貨還要談?wù)労暧^，我建議可以看看《中國(guó)崛起的奧秘》。我認(rèn)為傳統(tǒng)西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)簡(jiǎn)直是胡說(shuō)，我們老祖宗的智慧才是非常高的。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)，天天說(shuō)世界末日、金融危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、老齡化各種問題，但根本沒什么事，政府一出手調(diào)控什么問題都沒有了，地干旱澆水，長(zhǎng)草了拔掉，年年豐產(chǎn)高產(chǎn)，什么事情都沒有。
最近人心惶惶、悲觀度日，覺得世界末日要來(lái)了，稻子馬上崩盤。我就說(shuō)崩不了，特朗普當(dāng)總統(tǒng)怎么可能崩盤？他是個(gè)生意人，你缺錢就給一點(diǎn)錢下去，你餓了就上饅頭，渴了就上茶，冷了就上衣服，所有問題都解決了。
鮑威爾加息，特朗普天天罵，讓他降息，最后開始降息了，縮表變成增表，這就是缺錢的表現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)不好的主要原因就是通貨緊縮，經(jīng)濟(jì)好的主要原因就是通貨寬松。錢是國(guó)家印的，這個(gè)只有國(guó)家說(shuō)了算，國(guó)家不造我們就不能賺錢。大家都欠貸款，想把貸款還上只有增發(fā)貨幣，增發(fā)貨幣不是每一個(gè)人發(fā)一百萬(wàn)，而是讓大家干活、修橋、鋪路，我們創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富，提高收入，收入有對(duì)應(yīng)的商品消費(fèi)，也不會(huì)通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)就發(fā)展了，就這么簡(jiǎn)單。
調(diào)研非常重要，大家也都知道我比較喜歡調(diào)研，我從做期貨以來(lái)一直沒有停過(guò)。大會(huì)給我主題是農(nóng)產(chǎn)品，那我就講講農(nóng)產(chǎn)品。農(nóng)產(chǎn)品比較容易調(diào)研，也比較好定位，相對(duì)工業(yè)品來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)單很多，一般不看需求，只看供應(yīng)就可以了。農(nóng)產(chǎn)品需求相對(duì)比較穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)好一點(diǎn)需求增一點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)差一點(diǎn)需求可能增長(zhǎng)緩慢一點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品需求基本上沒有下降，只是增長(zhǎng)速度是快還是慢，這是農(nóng)產(chǎn)品特點(diǎn)。而農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)不穩(wěn)定，一個(gè)是種植面積忽大忽小，老百姓一看暴利一頭沖進(jìn)去，一看倒霉了都退出，這是造成供不穩(wěn)定。另一個(gè)是天氣因素，風(fēng)調(diào)雨順單產(chǎn)很高，遇到天災(zāi)人禍單產(chǎn)很低。如果兩者二合一，今年種的少，又遇到不好的天氣，單產(chǎn)、總產(chǎn)下降50%都是常事。美國(guó)報(bào)表是胡說(shuō)，不要相信，前幾年中國(guó)自己的玉米就2.5億噸，但他們的報(bào)表稱全球整個(gè)庫(kù)存不到1億噸。所以看他的平衡表就麻煩了，自己心里要要搞清楚究竟是多是少。
那要怎樣搞清楚呢？第一是對(duì)比。中國(guó)或全世界到底有多少總量確實(shí)搞不清楚，但我們可以對(duì)比上一年種的是多還是少，單產(chǎn)什么情況，最終消費(fèi)一年以后是不夠了還是有結(jié)余，不夠差多少，結(jié)余量有多大，今年比上年種的多還是少，單產(chǎn)是好還是差，多的有多少，少的度有多大，好的有多狠，壞的有多狠，加減總量百分比有多少，得出今年和未來(lái)是不夠還是多余的結(jié)果。最好能搞清楚總量，總量有的時(shí)候可以搞清楚，比如棉花和玉米， 2014年國(guó)家有一個(gè)政策“目標(biāo)價(jià)位補(bǔ)貼”，給農(nóng)民補(bǔ)貼要搞清楚總量，所有棉花入庫(kù)供檢，必須入庫(kù)過(guò)報(bào)，這就搞清楚總量了。
需求倒推也可以推出來(lái)，聽說(shuō)去年進(jìn)口棉花210萬(wàn)噸，產(chǎn)量是610萬(wàn)噸，國(guó)家拋儲(chǔ)100萬(wàn)噸，這是920萬(wàn)噸，結(jié)果庫(kù)存結(jié)余比上年多了100萬(wàn)噸?？墒瞧髽I(yè)庫(kù)存由高降低，過(guò)去三年拋儲(chǔ)累計(jì)很多庫(kù)存，這說(shuō)明消費(fèi)去年是920萬(wàn)噸。整個(gè)市場(chǎng)在2015年、2016年犯了一個(gè)大錯(cuò)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)供應(yīng)600萬(wàn)噸，那一波行情整個(gè)產(chǎn)業(yè)傷痕累累，平衡表不對(duì)，我講過(guò)多次不對(duì)。有一次去新疆考察，在屋里開小會(huì)。晚上說(shuō)需求有多少，他們說(shuō)是600萬(wàn)噸。我說(shuō)國(guó)家產(chǎn)量是450萬(wàn)噸，進(jìn)口180萬(wàn)噸，內(nèi)地是200萬(wàn)噸，這是830萬(wàn)噸。最后銷售一空，企業(yè)沒有庫(kù)存，其實(shí)真正的需求是是800萬(wàn)噸，所以最后漲到了16000，整個(gè)市場(chǎng)傻眼了。所以當(dāng)時(shí)明明需求是800萬(wàn)噸，市場(chǎng)都以為是600萬(wàn)噸。
玉米也是這樣，飼料需求前幾年說(shuō)是1.4億噸，現(xiàn)在調(diào)到1.8億噸，2.8億噸。大豆進(jìn)口是有數(shù)的，每年9000萬(wàn)噸左右，豆粕接近7000多萬(wàn)噸，飼料和玉米配比是3：1，大豆玉米需求是2.4億噸，還有雜粕、菜籽粕、玉米胚芽等等加一起2000萬(wàn)噸，算2：1，這就是4000萬(wàn)噸，就是2.8億噸。有人不相信，說(shuō)沒有這么多，國(guó)家公布產(chǎn)量2.2億噸，看實(shí)際情況就知道了。所以心里要有一個(gè)自己的供應(yīng)和需求平衡表，不要光看數(shù)據(jù)。
我們?nèi)フ{(diào)研要實(shí)事求是、客觀、公正，不要帶有偏見，不要盲目相信，你的一切結(jié)論和數(shù)據(jù)一定都要有真憑實(shí)據(jù)，不能拍腦門。美國(guó)農(nóng)業(yè)部做的報(bào)表不要看，要自己心里有數(shù)，到底是多是少。由于時(shí)間關(guān)系今天就講到這里，謝謝大家。
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